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联合证券: 黄金眼看市场 金融行业首现盈利预测动量

发布时间:2019-12-04 11:09:26

联合证券: 黄金眼看市场 金融行业首现盈利预测动量 2010-03-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

联合证券宏观经济领先指数(ULI)继续上行根据最新2月宏观经济数据,ULI继续攀升,但上涨速度有所回落,从同步指标来看,工业增加值已经出现过热的苗头与领先指数走势判断一致,经济过热风险依然存在。

风格轮动指数(USRI)风格转换至大盘股风格轮动指数本月指向大盘股方向,大趋势来判断依然有可能形成大盘占有的趋势,市场长久期待的向大盘股的风格转变已经悄然来临,大盘股相对占优的局面有望持续。

风险偏好(URPI)略有下降风险偏好上周有所下滑,投资者对风险追逐的热情处于中等水平,整体而言仍偏谨慎,避险情绪依然较浓。

动荡指数(UTI)未见异常,风险部分释放全球动荡指数所反映的国际股票整体风险水平较低,反映国际股票的风险较小,对于国际股票市场依然可以继续保持乐观。

国内动荡指数上周略有走高,市场收益率短期内出现大幅度提高可能性不大,建议继续保持中等仓位。

行业价值和成长的综合评估按照价值和成长两个维度,将行业分为四类:价值,成长,GARP和防御类(不具吸引力)。GARP是兼顾成长和价值平衡策略。GARP行业为6个:家电,交运设备,交通运输,轻工制造,房地产和黑色金属;价值类突出行业仍为金融,建筑建材,化工和采掘等;成长性最为突出的是电子,机械设备,有色金属,商业贸易和综合。上周所有行业均出现下跌,价值类行业相对跌幅较小,而成长类行业跌幅最大,短期而言投资者依然偏谨慎,追寻确定性成分较高的投资标的。

行业盈利预测动量(ConsensusEarningsMomentum)行业盈利预测动量反映了分析师对该行业盈利增长水平的信心,动量大于0说明盈利预测加速上调,实证结果表明,超配具有盈利预测动量的行业能产生显著的超额收益。当前具有动量的行业仅为5个:黑色金属,有色金属,公用事业,金融服务和商业贸易。前几周保持盈利预测动量的交通运输消失,而金融服务今年首次出现盈利预测动量,建议增加相应金融行业的配置比例。

移动平均HURST指数本周略有上升HURST指数在保持在临界值0.55上方继续小幅震荡,近期有所下行,短期内市场有一定下行压力,保持对市场谨慎心态。

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